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說(shuō)到活期理財(cái)，大家最先想到的肯定是各種寶寶類(lèi)產(chǎn)品，比如余額寶。活期理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是隨存隨取、收益穩(wěn)定、安全性高，既能滿(mǎn)足投資人對(duì)流動(dòng)性的需求，又兼顧穩(wěn)定收益和資金安全，是深受投資人歡迎的理財(cái)產(chǎn)品。那針對(duì)現(xiàn)在的p2p活期理財(cái)產(chǎn)品，是否安全呢？

時(shí)下很多p2p平臺(tái)都發(fā)行了活期理財(cái)產(chǎn)品，收益從8%-20%不等，主流在8%-12%之間，該如何正確辨別，確保能買(mǎi)到最優(yōu)質(zhì)的p2p活期理財(cái)產(chǎn)品呢？下面就簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)我的看法。

假設(shè)我有一萬(wàn)元現(xiàn)金，一時(shí)半會(huì)用不上，想投資賺點(diǎn)收益，又不想承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，還能隨時(shí)取出以備不時(shí)之需，怎么辦呢？我可以這樣做，七千塊錢(qián)買(mǎi)貨幣基金，假定年化收益4%；三千元買(mǎi)債券基金（一般是70%-80%債券+20%-30%股票，年化收益在15%-30%），假定年化收益20%，這樣我的年化收益就是0.7x4%+0.3x20%=8.8%。需要用錢(qián)按比例贖回即可（比如需要5000元，貨幣基金贖回3500元，債券基金贖回1500元）。

活期理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上，思路與此類(lèi)似。最簡(jiǎn)單的辦法是直接對(duì)一只貨幣基金，當(dāng)然收益比較低；或者采FOF基金的形式，也就是貨幣基金+債券基金或股票基金組合，提高整體收益；P2P平臺(tái)往往采用類(lèi)似的辦法，即貨幣基金+短期債權(quán)，貨幣基金或類(lèi)似的現(xiàn)金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品滿(mǎn)足流動(dòng)性需求，短期債權(quán)提高總體收益，做到收益、安全、流動(dòng)性三者兼顧。

近期，P2P平臺(tái)安心貸、溫商貸相繼暫停P2P活期項(xiàng)目，并稱(chēng)是為了響應(yīng)監(jiān)管。這一做法引起行業(yè)爭(zhēng)議。那么，不禁有人問(wèn)，P2P活期理財(cái)產(chǎn)品是否合法？

余額寶等貨幣基金的相繼面世引起了投資者的廣泛青睞，強(qiáng)大的靈活性無(wú)疑是其最大的優(yōu)點(diǎn)。受此啟發(fā)，2014年開(kāi)始，很多P2P平臺(tái)陸續(xù)推出活期理財(cái)產(chǎn)品，最初收益高達(dá)8%-12%，雖然低于平臺(tái)普通債權(quán)項(xiàng)目的收益，但是與貨幣基金相比，收益卻翻了好幾倍。隨著市場(chǎng)利率逐漸下降，P2P活期理財(cái)產(chǎn)品的收益率也在逐漸走低，目前大多在5%-8%之間，收益優(yōu)勢(shì)仍然較為明顯，一般提現(xiàn)可以T+0或T+1日到賬，憑借著高收益與高流動(dòng)性，引起了投資者的大力追捧。

不過(guò)P2P活期理財(cái)產(chǎn)品自推出以來(lái)便廣受爭(zhēng)議，不過(guò)也有人對(duì)此持有不同看法，P2P理財(cái)平臺(tái)的活期項(xiàng)目是否都違規(guī)？叫停活期項(xiàng)目這種一刀切的辦法是否合理？

首先我們來(lái)看看P2P平臺(tái)活期產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)機(jī)制是怎樣的。總結(jié)來(lái)看，活期產(chǎn)品共有三種類(lèi)型：

第一種為P2P平臺(tái)代銷(xiāo)的貨幣基金。這種情況下，產(chǎn)品本身是基本沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn)的，但是平臺(tái)存在運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此通過(guò)P2P平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)貨基比通過(guò)基金公司或是第三方支付公司購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)要大很多。更重要的是，在監(jiān)管意見(jiàn)稿中，明令禁止P2P平臺(tái)售賣(mài)基金、銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，因此這種活期理財(cái)產(chǎn)品今后將逐漸退出歷史舞臺(tái)。實(shí)際上，這種活期理財(cái)模式在P2P平臺(tái)并不常見(jiàn)。

第二種為P2P平臺(tái)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。一方面，平臺(tái)有很多投資者對(duì)債權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)贿^(guò)要等到有接手的人才能順利轉(zhuǎn)讓出去；另一方面，平臺(tái)設(shè)有活期理財(cái)項(xiàng)目，不斷有資金流入，當(dāng)達(dá)到一定水平即可滿(mǎn)足部分投資者的債權(quán)轉(zhuǎn)讓需求。很多平臺(tái)都聲稱(chēng)自己的活期理財(cái)項(xiàng)目是這種模式，然而這種模式對(duì)平臺(tái)的資金流動(dòng)性要求非常高。首先，如果活期項(xiàng)目有源源不斷的資金流入，平臺(tái)債權(quán)轉(zhuǎn)讓不活躍便很難滿(mǎn)足其資金需求；其次，如果債權(quán)轉(zhuǎn)讓金額巨大，但在某一時(shí)期活期項(xiàng)目贖回金額也非常巨大，這時(shí)候債權(quán)轉(zhuǎn)讓就無(wú)法進(jìn)行下去，或者投資者從活期產(chǎn)品中提現(xiàn)就無(wú)法及時(shí)到賬。也有個(gè)別平臺(tái)聲稱(chēng)在第一種情況下對(duì)客戶(hù)進(jìn)行自行補(bǔ)貼，不過(guò)這種賠本的買(mǎi)賣(mài)能持續(xù)下去嗎？

第三種就是P2P平臺(tái)設(shè)立資金池。將投資者的資金自行投到平臺(tái)打包的債權(quán)項(xiàng)目中。當(dāng)然，平臺(tái)不會(huì)承認(rèn)自己有資金池，因?yàn)檫@明顯違反了監(jiān)管法規(guī)，但實(shí)際上存在這種行為的平臺(tái)不在少數(shù)。

在第二種和第三種情況下，不管平臺(tái)運(yùn)營(yíng)是否合法，投資人都不知道所投資金的真正去向，也無(wú)法了解資金面臨多大的風(fēng)險(xiǎn)，這也違背了監(jiān)管的初衷。

與活期產(chǎn)品相似，很多P2P平臺(tái)經(jīng)常發(fā)布超短期標(biāo)的，期限不到十天，甚至只有一兩天，然而平臺(tái)是否有如此多超短期借款需求是非常值得懷疑的，在這種情況下平臺(tái)拆標(biāo)或設(shè)資金池的可能性很大，這也都是監(jiān)管所不允許的。

p2p活期理財(cái)產(chǎn)品合法嗎？不管怎樣，p2p理財(cái)投資還是可取的，畢竟這是互聯(lián)網(wǎng)社會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)金融還是緊隨時(shí)代潮流，在p2p理財(cái)投資時(shí)，注意謹(jǐn)慎選擇合適靠譜的平臺(tái)。

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