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可能會(huì)有很多做理財(cái)?shù)墓靖阏f(shuō)他們是保本保息的，但是國(guó)家法定明文規(guī)定，在金融產(chǎn)品中，不允許承諾保本保息，因?yàn)槿魏瓮顿Y都是有風(fēng)險(xiǎn)的，哪怕是最安全的銀行理財(cái)和信托，只不過(guò)是風(fēng)險(xiǎn)的大小而已，信托在我國(guó)二十多年了，從沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)違約現(xiàn)象，尚且不能給客戶承諾保本保息，這是法律規(guī)定的，正規(guī)的企業(yè)都不會(huì)這么給你承諾。他們會(huì)告訴你這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)控措施在哪里，如何保障你的收益。理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)，才是投資者最關(guān)心的。所以，如果有理財(cái)公司跟你說(shuō)他們是保本保息的，那么這種公司是不正規(guī)的。說(shuō)句題外話，現(xiàn)在的P2P經(jīng)常干這種事，但是銀行信托是由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的，保險(xiǎn)行業(yè)是保監(jiān)會(huì)監(jiān)管的，證券類也是有證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的，而P2P是由工商局管理的，監(jiān)管很松，而且起步比較晚，法律規(guī)定還比較少，未來(lái)會(huì)慢慢走上正軌，但是眼下，還需謹(jǐn)慎。

保本保息的承諾本就是一種風(fēng)險(xiǎn)

很多P2P理財(cái)平臺(tái)會(huì)承諾保本保息，或者告訴你未來(lái)固定收益額，這種承諾本身就存在風(fēng)險(xiǎn)。在沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，剛性兌付可以維持，一旦資產(chǎn)方或者擔(dān)保方本身出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)問(wèn)題，保本保息誰(shuí)來(lái)兌現(xiàn)，信用危機(jī)該誰(shuí)來(lái)背鍋。

不僅P2P平臺(tái)難以實(shí)現(xiàn)保本保息，就連一些我們本以為低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托、基金等同樣不敢承諾保本保息。在這些傳統(tǒng)且風(fēng)險(xiǎn)偏低的理財(cái)產(chǎn)品中，債券的占比是很大的，但債券投資存在的風(fēng)險(xiǎn)從去年的債市風(fēng)波就可以看出，估計(jì)今年債市依然不會(huì)太平靜。

僅去年上半年，就有18家債券發(fā)行主體違約，涉及資金超過(guò)200億元。此外，曾經(jīng)紅及一時(shí)的信托產(chǎn)品近期也出現(xiàn)了各種兌付難題：延期兌付、打折兌付、提前兌付。這一切的背后，反映出的是投資不論何時(shí)，都存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

保本保息存在風(fēng)險(xiǎn)，就連銀行也不敢輕易許諾

我們都知道，很多銀行理財(cái)產(chǎn)品都是以債券、信托等為主要投資對(duì)象，因?yàn)樗鼈兊氖找娓呖捎^，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。但這些理財(cái)產(chǎn)品有銀行做機(jī)構(gòu)擔(dān)保，其風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力自然要高于市面上一般以債券、信托為主要投資對(duì)象的理財(cái)產(chǎn)品。即便如此，近年來(lái)承諾保本保息的銀行理財(cái)產(chǎn)品也越來(lái)越少。

在國(guó)內(nèi)，金融牌照屬國(guó)家監(jiān)管，這樣一來(lái)就增加了金融牌照的稀缺性，不論是券商、資產(chǎn)管理顧問(wèn)商，還是信托機(jī)構(gòu)，為了保住自己的牌照，就不得不進(jìn)行剛性兌付，保住自己的招牌和業(yè)務(wù)。這樣就容易出現(xiàn)之前我們提到過(guò)的：一旦出現(xiàn)大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)，或者其本身出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)問(wèn)題無(wú)法進(jìn)行剛兌，由此帶來(lái)的信用危機(jī)誰(shuí)來(lái)承擔(dān)？

如果任由剛兌滋生，極有可能形成劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。質(zhì)量高收益相對(duì)較低的優(yōu)質(zhì)投資品會(huì)受到排擠，質(zhì)量差風(fēng)險(xiǎn)高的劣質(zhì)投資品反而會(huì)借勢(shì)上位，利用保本保息做虛假宣傳。這對(duì)投資者和整個(gè)金融市場(chǎng)，我想象不出有什么好處可言。

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