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2017年4月，銀行理財產品發行和到期量均回落，1個月以內理財收益率明顯下行，其他期限理財收益率繼續上升，增幅有所收窄。受監管預期影響，4月債券收益率繼續上行，除分級A外其他債基當月業績均虧損；信托產品發行產品數量和規模均較上月小幅下降。新發信托產品平均預期收益率小幅下降，從3月的6.60%降至6.59%；公募固收產品成立規模繼續下滑，短端利率債上行幅度繼續高于中長端利率債，AAA和AA+等級信用債收益率上升幅度較大，除分級AA基金外，其他債基業績均虧損；券商資管產品新發數量和份額較上月回落。4月債券型資管產品業績下滑，貨幣型資管產品的7日年化增長率中位數從上月的4.6%小幅降至4.55%。

4月產品發行和到期量回落。

截至5月3日，4月銀行理財產品累計發行9939只，到期9291只，均較上月同時點所統計的數量回落。

理財收益率繼續上行。

4月，除短期理財收益率明顯回落，銀行整體理財收益率保持小幅上行趨勢。其中，1個月以上的保本型和非保本型收益理財產品平均收益率分別較上月上升2-5bp和1-7bp。與去年同期相比，理財產品收益率繼續同比上行，1個月以內期限理財產品收益率同比增幅收窄，其他期限理財收益率同比增幅繼續擴大。

其中，委托期1個月以內的銀行理財產品收益率明顯回落。保本型和非保本型產品平均收益率分別較上月下降22.5和5.9個基點；委托期在1-3月的銀行理財產品收益率繼續上升，增幅收窄。保本型和非保本型收益理財產品平均收益率分別上升3.6和1個基點；委托期在3-6月的理財收益率小幅上行，保本型和非保本型收益理財產品平均收益率分別上升2和6.5個基點；委托期在6-12月的理財產品收益率繼續上行，保本型和非保本型收益理財產品平均收益率分別上升5.5和7.2個基點。

4月，銀行理財收益率曲線明顯上移幅度較小，但保本型理財收益率曲線與上月相比變陡。

綜合而言，4月銀行理財產品的發行量和到期量均小幅回落，理財收益率上行幅度收窄。由于MPA考核結束，1個月以內理財收益率明顯回落。而非保本型收益率則繼續保持上升趨勢。預計資金面仍緊平衡，整體理財收益率或保持平穩。

新發信托產品規模和預期收益率均回落

3月信托產品發行規模小幅下降。

據用益信托不完全統計，4月份共有55家信托公司發行了509款集合信托產品，預計發行總規模1133.32億元，發行產品數量和規模均較上月同一統計時點小幅下降。

4月，除工商企業投向類的信托產品新發數量保持不變、其他投向類新發數量小幅增至192只外，投資在其他領域的信托產品新發數量均不同程度下降。其中，投資在基礎產業、房地產和金融領域的信托產品發行數量分別下降至33只、50只和187只。

從發行規模上來看，除投資在工商企業領域的信托產品發行規模小幅提升至128.01億元，投資在其他領域的信托產品發行規模均下降。其中，基礎產業類投向的信托產品發行規模下降幅度最大，由3月的173.54億元大幅降至301.4億元；房地產、金融和其他投向類的信托產品發行規模分別下降至73.18億元、253.49億元和309.07億元。

從平均成立規模來看，4月份基礎產業類、金融類和其他投向類信托產品平均成立規模均有所下降，分別較上月同時點統計數據下降至1.12億元、1.72億元和2.22億元；而房地產類和工商企業類信托產品平均成立規模分別小幅提升至1.88億元和1.60億元。

新發信托產品平均預期收益率回落。

4月新發信托產品平均預期收益率小幅下降，從3月的6.60%小幅降至6.59%。與3月同時點數據相比，除基礎產業、房地產類和其他投向類新發信托產品平均預期收益率有所上升外，投資在其他領域的新發信托產品平均預期收益率均小幅下降。其中，工商企業類和金融類投向新發信托產品的平均預期收益率分別降至6.58%和5.63%；而基礎產業、房地產類和其他投向類的新發信托產品平均預期收益率分別上升至6.78%、6.99%和8.23%，其他投向類信托產品預期收益率上升幅度較大。

從平均期限來看，4月份新發信托產品的平均期限較3月整體小幅縮短，從上月的1.72年縮短至1.64年。其中，基礎產業類、房地產類、金融類和工商企業類投向新發信托產品的平均期限分別縮短至2.32年、2.01年、1.22年和1.31年，而其他投向類新發信托產品的平均期限延長至2.3年。

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