閱讀 :390

房地產(chǎn)投資基金是指從事房地產(chǎn)的收購(gòu)、開(kāi)發(fā)、管理、經(jīng)營(yíng)和營(yíng)銷(xiāo)獲取收入的集合投資制度。它可以被看成是為投資者從事其自身資金和管理能力所不能及的房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一種融資形式。

房地產(chǎn)投資基金作為一種獨(dú)立的另類(lèi)投資資產(chǎn)類(lèi)別存在于市場(chǎng)中，房地產(chǎn)基金與PE基金在實(shí)物資產(chǎn)現(xiàn)金流方面，及地產(chǎn)開(kāi)發(fā)周期方面的區(qū)別使得這兩類(lèi)另類(lèi)投資基金具有相似的表象，但卻是不同的投資邏輯和投資策略。在中國(guó)，新興的房地產(chǎn)基金管理機(jī)構(gòu)在投資策略方面，已經(jīng)開(kāi)始產(chǎn)生多元化格局分化，及專(zhuān)業(yè)化投資策略成型。

在國(guó)際市場(chǎng)上，投資人一般通過(guò)三種途徑投資房地產(chǎn)：

1、直接投資開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)；

2、在公開(kāi)市場(chǎng)上通過(guò)投資上市公司或基金投資房地產(chǎn)；

3、在非公開(kāi)市場(chǎng)上通過(guò)私有企業(yè)或基金投資房地產(chǎn)。

1、投資基金以法律規(guī)定地位的不同以分為公司型基金和契約型基金。

公司型基金在美國(guó)又叫做共同基金或互惠基金，它是通過(guò)組建基金股份公司的形式，發(fā)行受益憑證募集投資者的基金。基金公司負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營(yíng)和管理，基金的資產(chǎn)則委托金融機(jī)構(gòu)或投資機(jī)構(gòu)保管。公司型基金的特點(diǎn)是基金的本身即為股份公司型的投資公司，而投資者購(gòu)買(mǎi)了該公司的股票成為股東，公司章程明確規(guī)定了公司與股東的權(quán)利、義務(wù)。

契約型基金是指通過(guò)信托契約的形式募集投資者的資金，由基金經(jīng)理公司（投資信托公司）與基金保管公司（金融機(jī)構(gòu)）訂立契約，基金經(jīng)理公司作為契約的委托公司設(shè)立基金，負(fù)責(zé)基金信托資產(chǎn)的保管與處置。

2、投資基金按基金的受益憑證是否可贖回，買(mǎi)賣(mài)方式的不同，可分為開(kāi)放型基金和封閉型基金。

開(kāi)放型基金是指基金經(jīng)理公司在設(shè)立基金時(shí)，基金發(fā)行的受益憑證份數(shù)不固定，可連續(xù)發(fā)行新的受益憑證，投資者可隨時(shí)認(rèn)購(gòu)或贖回基金單位。購(gòu)買(mǎi)或贖回基金的價(jià)格，則按基金的凈資產(chǎn)計(jì)算。

封閉型基金，是指基金經(jīng)理公司在設(shè)立基金時(shí)，其發(fā)行的基金單位份額是固定的，發(fā)行期滿(mǎn)以后，基金就封閉起來(lái)．總份額不再增加，并在證券交易所上市，以后投資者需要購(gòu)買(mǎi)基金單位，均須通過(guò)證券交易所。因此，封閉型基金的交易類(lèi)似于普通股票的交易，基金單位價(jià)格在一定程度上由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，并不完全反映基金單位的資產(chǎn)價(jià)格。

3、根據(jù)基金募集方式分為公募基金和私募基金；根據(jù)基金的資金來(lái)源又分為在岸基金和離岸基金兩大類(lèi)。

4、從國(guó)外市場(chǎng)來(lái)看，美國(guó)房地產(chǎn)信托投資基金還依據(jù)投資組合的不同，分為權(quán)益型、抵押型和混合型。

權(quán)益型基金專(zhuān)門(mén)以不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)為投資對(duì)象，主要是公寓、商業(yè)中心、寫(xiě)字樓、貨棧及工業(yè)中心等建筑的所有權(quán)，這種產(chǎn)權(quán)傾向于長(zhǎng)期持有。抵押型基金以抵押貸款為投資對(duì)象。權(quán)益型與抵押型的結(jié)合就為混合型。二、封閉式的契約型房地產(chǎn)投資基金運(yùn)作模式設(shè)想

投資基金采取何種形式對(duì)于一個(gè)國(guó)家投資基金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。鑒于對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)基金運(yùn)作市場(chǎng)環(huán)境的分析：如，我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展尚不完善，房地產(chǎn)市場(chǎng)亦不成熟、不規(guī)范等，筆者認(rèn)為，現(xiàn)階段我國(guó)房地產(chǎn)投資基金應(yīng)選擇封閉式的契約型基金為主，并隨著證券市場(chǎng)及房地產(chǎn)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，逐步向開(kāi)放型基金過(guò)渡。

下一篇:商鋪投資的優(yōu)勢(shì)商鋪投資注意事項(xiàng) 下一篇 【方向鍵 ( → )下一篇】

上一篇:勒索病毒利空比特幣比特幣今日價(jià)格 上一篇 【方向鍵 ( ← )上一篇】