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　　建立一套功能完善、運行穩(wěn)健、富有效率的企業(yè)年金運作體系，是一個包含多方面內(nèi)容的系統(tǒng)化工程，也是企業(yè)的“一把手”工程。對于年金體系的核心——企業(yè)而言，要想做好這項復雜的工程，必須在年金開始設立時就要注意以下幾個主要問題。

　　其一，判斷企業(yè)是否具備設立企業(yè)年金的條件，并明確企業(yè)設立企業(yè)年金的目的。

　　企業(yè)要審查自身是否符合建立企業(yè)年金制度的條件，即是否依法參加基本養(yǎng)老保險并履行繳費義務、是否具有相應的經(jīng)濟負擔能力和是否已建立集體協(xié)商機制等。如符合上述要求，企業(yè)要和職工代表通過集體協(xié)商確定建立企業(yè)年金的決策。

　　設立企業(yè)年金的目的決定了年金方案設計所圍繞的核心問題，并影響著方案的特征、結構及重點。企業(yè)設定企業(yè)年金的目的主要有彌補員工退休后收入不足、完善員工福利、消化內(nèi)部資金積累或自有資金的轉(zhuǎn)移等經(jīng)濟功能訴求；也有激勵核心員工、完善治理結構、增強員工忠誠度等管理功能訴求。

　　其二，分析清楚企業(yè)所屬行業(yè)特點和自身特點。企業(yè)的所屬行業(yè)特點和自身特點直接影響著該企業(yè)建立企業(yè)年金方案時所應關注的要素，其主要分析因素包括企業(yè)所有制性質(zhì)、行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營效益的穩(wěn)定性、人員結構及分布、人員年齡結構和流動性、經(jīng)營效益與資金積累、企業(yè)的目標替代率與交費能力是否有矛盾、在職和已退休員工的福利水平、員工投資偏好及風險承受力、是否存在企業(yè)年金的“歷史債務”，等等。這些特點決定了企業(yè)年金方案在繳費、投資、領取環(huán)節(jié)上注定要進行諸多個性化設計，如:繳費比例傾斜設計、權益歸屬設計、個性化投資選擇等。企業(yè)行業(yè)特點和自身特點的多樣性決定了企業(yè)年金內(nèi)涵和工具的多樣性，這也是企業(yè)年金能夠發(fā)揮經(jīng)濟和管理效能的原因所在。

　　其三，選擇年金的基本受托和運作模式。根據(jù)按照受托機構的性質(zhì)，企業(yè)年金運作模式可以基本分為法人受托模式和理事會受托模式。對于受托模式的選擇，企業(yè)可以根據(jù)自身特點、需求和經(jīng)濟成本等因素來考慮何種模式對于自身最為合適。有些大型企業(yè)集團歷史上已經(jīng)辦理了企業(yè)補充養(yǎng)老保險，累積了不少資金和投資管理經(jīng)驗，從經(jīng)濟成本角度考慮，對其而言理事會受托模式現(xiàn)階段是更為理想的選擇；而中小企業(yè)由于年金基金規(guī)模較小，對個體而言并不具備規(guī)模效益，因此可以采取行業(yè)或區(qū)域內(nèi)聯(lián)合進行集合信托的方式來實現(xiàn)規(guī)模效益。而法人受托機構在資信評估、投資與風險控制方面的專業(yè)能力是非金融企業(yè)所無法具備的；參考國際經(jīng)驗，法人受托模式必將會成為企業(yè)年金發(fā)展的主流趨勢。

　　其四，結合以上諸方面內(nèi)容，具體細化年金方案在繳費、投資和領取各個環(huán)節(jié)的個性化設計。正是由于企業(yè)具有各自不同的目的、特點和內(nèi)在利益訴求，就決定其企業(yè)年金方案必然要是一個高度個性化的設計，而年金本身內(nèi)含的豐富工具也使這種個性化的設計成為可能。譬如:在繳費環(huán)節(jié)上，根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟承受能力和當?shù)厥杖胨酱_定合適的繳費率和替代率，或通過對員工實行差別繳費，以實現(xiàn)激勵功能；在投資環(huán)節(jié)上，要考慮不同個體的不同風險收益偏好，提供可選擇的具有不同風險收益特征的投資組合方案；在領取環(huán)節(jié)上，可進行不同的權益歸屬設計，或結合國家和地方政策采取合理的避稅措施。

　　(北京瑞信智博咨詢有限公司)   鄭文祥

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